Агентством «Кредит-Рейтинг» была проведена рейтинговая оценка кредитоспособности суверенных правительств государств, входящих в состав СНГ, с присвоением кредитных рейтингов по региональной шкале. При определении уровня суверенного рейтинга, агентство проводило глубокий анализ состояния бюджетной, денежно-кредитной, банковской, валютной системы и финансового рынка, долговой политики, уровня трансформационных преобразований, внутриполитических факторов, геополитической ситуации в регионе и ключевых событий, которые могут повлиять на уровень кредитоспособности в будущем, - говорится в сообщении пресс-службы РА «Кредит-Рейтинг».

По результатам присвоения суверенных рейтингов наивысшая категория cisААА была присвоена Российской Федерации, что обусловлено значительным экономическим и ресурсным потенциалом, высокими, по сравнению с другими странами региона, показателями ВВП и бюджетно-финансовой обеспеченности на душу населения, умеренной долговой нагрузкой, а также наличием существенных бюджетных и валютных резервов, аккумулированных в предыдущие периоды. При этом следует отметить высокую чувствительность экономики в целом и системы государственных финансов, в частности, к изменениям мировых цен на сырьевых рынках вследствие высокого удельного веса сырьевой (и низкой степени переработки) продукции в общем объеме экспорта товаров.

Азербайджанская Республика и Республика Казахстан (рейтинги уровня cisАА), как и Российская Федерация, относятся к группе стран СНГ с наиболее развитыми экономикой, бюджетной и финансовой системами. Такая оценка кредитоспособности обусловлена низким уровнем государственного долга (менее 15%ВВП) и наличием значительного объема золотовалютных резервов и средств в национальных резервных фондах.

Уровень кредитных рейтингов заемщиков cisА при сохранении достаточно высоких показателей социально-экономического развития и бюджетно-финансовой обеспеченности, ограничивается рядом индивидуальных сдерживающих факторов. В частности, уровень кредитоспособности Республики Беларусь ограничивается низким объемом золотовалютных резервов, недостаточным для покрытия краткосрочного внешнего долга (уровень покрытия около 42%) и высокой зависимостью от одной ведущей страны-партнера во внешнеторговых операциях (удельный вес России в общем объеме внешней торговли Республики Беларусь около 45%).

На уровень кредитного рейтинга Украины негативное влияние оказывают возрастающие трудности с финансированием дефицита платежного баланса, сокращение золотовалютных резервов и зависимость от финансирования Международных финансовых организаций, ухудшением состояния государственных финансов и необходимость реализации структурных реформ в условиях внутренних политических противоречий.

Уровень кредитного рейтинга Республики Армения ограничивается ростом объема государственного долга (до 40% ВВП), прежде всего за счет внешней его составляющей, что в дальнейшем будет оказывать давление на государственный бюджет. При этом значительный объем золотовалютных резервов, которые существенно превышают сумму краткосрочного совокупного внешнего долга, способствует сохранению кредитоспособности центрального правительства республики на высоком, по сравнению с другими заемщиками региона, уровне.

Страны СНГ с суверенными рейтингами уровня cisВВВ и ниже характеризуются более низкими, чем у государств в категории cisА, значениями отдельных социально-экономических и финансовых индикаторов. Недостаточная информационная открытость Туркменистана не дает возможность оценить кредитоспособность центрального правительства на более высоком уровне.

Стоит отметить, что даже в период глобального финансово-экономического кризиса ряд государств с низкими суверенными рейтингами сохранили позитивную динамику макроэкономических индикаторов, в отличие от ряда стран в категориях cisА и cisАА, что объясняется недостаточным уровнем интеграции внутренних финансовых рынков этих стран в мировую финансовую систему. Кроме того, уровень суверенного кредитного рейтинга Республики Таджикистан и Кыргызской Республики ограничивают высокие риски, связанные с внутриполитическими конфликтами.

При оценке кредитоспособности центральных правительств стран СНГ ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры в 2008-2009 гг. рассматривалось агентством, как реализация возможного кризисного сценария развития экономик стран СНГ. Соответственно, негативные изменения большинства макроэкономических индикаторов анализируемых стран при сохранении их относительных значений на приемлемом уровне не являлись, с точки зрения агентства, основанием для снижения уровней кредитных рейтингов.

Рейтинговое агентство отмечает, что уровень суверенных рейтингов отражает кредитоспособность центрального правительства и не является оценкой условий осуществления финансово-хозяйственной деятельности на территории страны. Рейтинговое агентство оставляет за собой право пересмотра основных критериев, принимаемых во внимание при определении кредитных рейтингов по региональной шкале, в случае изменения экономической, политической или рыночной среды в регионе.